Одно из крупнейших в мире золоторудных месторождений – Сухой Лог – продано с аукциона, состоявшегося 26 января в Москве. Победителем стало совместное предприятие компании “Полюс” (основной владелец – сын Сулеймана Керимова Саид) и госкорпорации “Ростех” – “СЛ Золото”, предложившее за лот 9,4 млрд рублей. Аукцион прошел всего с одним шагом, увеличившим стоимость лота на 10%.
Фото: DW
История месторождения
Расположенное в Иркутской области месторождение Сухой Лог является одним из крупнейших в мире: его балансовые запасы золота составляют 1970 тонн, серебра – 1540 тонн. Всего на месторождение, по предварительным оценкам, приходится около 28% всех запасов золота России.
Однако, как рассказала DW старший аналитик инвесткомпании “Альпари” Анна Бодрова, “из-за специфики состава руд и требующегося объема мощностей и инвестиций месторождение долго оставалось в федеральной собственности”.
Сухой Лог был открыт в 1961 году, активно исследовался в 1970-х. Первые работы по обустройству инфраструктуры начали проводиться в 1980-е годы. “И только к 1995 году был найден инвестор – им стала австралийская компания Star Technology Systems.
Она проработала всего два года и лишилась лицензии на освоение месторождения. Больше претендентов на реальную работу в Сухом Логе не было”, – говорит Бордова.
Причина этого, по ее словам, довольно тривиальна: “Для того, чтобы добывать документальные 60 тонн в год, нужно масштабное предприятие с полным циклом работы: от добычи и обогащения довольно проблемной руды до постройки и полноценной эксплуатации смежных мощностей”.
Для этого пока в Бодайбинском районе Иркутской области нет ни необходимых энергетических мощностей, ни дорог, ни инфраструктуры для жизни персонала, который обслуживал бы гигантское предприятие на протяжении длительного цикла работы.
Почему выиграл “Полюс”
В числе причин, по которым месторождение до последнего времени оставалось в федеральной собственности, ведущий эксперт управляющей компании “Финам Менеджмент” Дмитрий Баранов называет и такую: “Не исключено, что экономическая ситуация сначала не требовала скорейшего решения вопроса, а затем – не способствовала”.
Тем не менее, в 2016 году аукцион был объявлен.
Отраслевые эксперты сразу же обозначили двух фаворитов: уже упомянутое “СЛ Золото”, а также ООО “Золото Бодайбо” (по неофициальным данным, аффилировано с бизнесменом Ибрагимом Паланкоевым и структурой ВТБ).
В конце декабря именно они подали заявки на участие в аукционе. Как отметила Анна Бодрова, иностранные инвесторы, скорее всего, “побоялись заходить в Россию с большими деньгами ввиду санкций и в целом из-за проблемных отношений Москвы с Западом”. К тому же, по условиям аукциона государство должно владеть не менее 25% в проекте.
По этой причине, как заявил DW cтарший аналитик по металлургическому сектору инвестиционной группы АТОН Андрей Лобазов, победа “СЛ Золото” довольно предсказуема: “Полюс” уже давно не скрывает своего интереса к этому активу – у компании есть опыт разработки подобных масштабных проектов (месторождения Наталкинское, Олимпиада), а также активы в Иркутской области. Сухой Лог для “Полюса” – это возможность значительно увеличить производство и укрепить свои позиции как одного из крупнейших производителей золота в мире”.
Что предстоит сделать и за чей счет
По словам экспертов, главная сложность, с которой предстоит столкнуться оператору месторождения – это колоссальные расходы на первых порах. Анна Бодрова оценивает первые инвестиции в месторождение в сумму свыше 100 млрд рублей.
“Эти деньги пойдут на строительство электростанции или протяжку линий энергосетей, формирование транспортной системы, в том числе аэропорта и речного порта”, – объясняет она.
Дмитрий Баранов согласен с тем, что расположение, природные условия и прочая специфика делают освоение месторождения очень затратным. Аналитик напоминает, что осенью 2016 года глава Минприроды РФ Сергей Донской заявлял, что государство (несмотря на сохранение у себя 25%) инвестировать в проект не будет. Впрочем, по его словам, госпомощь, возможно, все же будет оказываться, “в виде предоставления “СЛ Золото” различных льгот и преференций”.
Также, по мнению эксперта, нельзя исключать финансирования и строительства различной инфраструктуры в регионе, для последующего сопряжения с тем, что будет построено на самом месторождении.
“В этом случае помощь может быть оказана как федеральной властью, так и региональной. В строительстве такой инфраструктуры могут принять участие и другие компании добывающего сегмента, работающие в регионе по соседству с месторождением или собирающиеся это делать”, – полагает Баранов.
Напомним, что осенью прошлого года в СМИ также появилась информация о возможной продаже 25% “Полюса” китайской Fosun Group за 2 млрд долларов. В этом случае обустройство Сухого Лога может быть частично профинансировано за счет китайских инвестиций.
